福师《形势与政策》拓展资源（ 一）

沙鸥老师

福师《形势与政策》拓展资源（一）
第一章　当前中国经济形势
2019年一季度中国宏观经济成功抵御下行风险冲击
内容提要：20日发布的一份学者研究报告称，在“六稳”政策和一系列改革举措的提振作用下，2019年一季度中国宏观经济成功抵御了各种下行风险的冲击，多数指标较去年四季度企稳或改善。
当天，“中国宏观经济论坛”月度数据分析会在北京举行。中国人民大学国家发展与战略研究院研究员刘晓光代表课题组发布了宏观经济月度数据分析报告。
报告表示，综合2019年一季度核心经济指标来看，中国经济在短期企稳中的结构性下行压力有所加大。
如何理解中间的不一致性，进而对2019年二季度以及全年经济形势做出准确预判，报告认为，选取合适的出发点和分析视角是关键。一季度最为明显的两大背景特征是宏观调控政策开始发力和改革开放进程重新提速，从总需求和总供给两方面带动宏观经济短期企稳。
报告指出，由于政策传递和改革红利的释放存在一定的时间滞后，在前期需求不足的惯性压力下，中国宏观经济目前仍保持低位运行，消费和投资的结构性下行压力有所加大，最早于2019年二、三季度出现明显改观，主要表现在：实际GDP增速“弱企稳”，但名义GDP增速加快下滑，总需求偏弱带来生产领域的价格紧缩效应；投资和消费需求边际改善，但内部结构分化特征更加明显；工业和服务业生产短期企稳回升，但年中出现回落的风险依然较大。
对此，刘晓光建议，由于宏观调控和改革力度同时加大，2019年经济形势有可能会好于2018年的实际运行情况，但需要密切关注新风险的累积和旧风险的再度上扬以及结构分化加剧下的局部压力，把握好政策调整的节奏和力度，适时出台更多的改革举措。
汇丰：中国经济已触底，2019年料将增长6.6%
在国内经济学家、分析师还在讨论中国经济何时企稳时，有两家知名外资银行认为，在减税降费等稳增长措施下，今年中国经济的表现将好于预期。
汇丰银行在周一发布的一份报告中称，受政策刺激提振的私营部门将带领中国经济今年实现6.6%的增速。这一预期和去年中国GDP增速齐平，但远高于外界预计的6.2%左右的增长。
无独有偶，花旗银行也在周一的报告中称，中国经济今年的增速或超过他们此前预估的6.2%。
此前，受贸易摩擦、企业信用风险上升、利润下滑等因素影响，外界对今年中国经济的预期较为整体悲观。2019年《政府工作报告》将中国今年的GDP增速目标设定在6%-6.5%之间，低于去年6.5%的增速。
为了提振经济，中国政府去年发布了一系列稳增长的措施，如个税改革、降准、鼓励银行向民企贷款等，今年更是推出了规模约2万亿元的减税降费政策。
汇丰驻香港经济学家屈宏斌和Julia Wang在报告中指出，此次刺激措施的构成与前几轮非常不同，之前的刺激措施多集中在增加基建支出，而此次减税降费的重点则在于为非国有经济部门的企业减税。非国有企业解决了中国城镇地区超过80%的就业，对中国GDP的贡献超过70%。
“我们认为，这些措施不但会产生效果，而且将在未来几个季度内触发一轮可自我持续的复苏。” 屈宏斌等在报告中说。
他们表示，近期经济数据显示，中国经济增长已经触底，而且在未来几个季度中，随着刺激措施的影响扩大，情况将逐渐好转。汇丰预计，中国今年四季度GDP增速将达6.7%，带动全年增速实现6.6%。
根据国家统计局的数据，3月中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.5%，比上月回升1.3个百分点，创去年10月以来新高。
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